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曹总之所以一回来就召开这次会议,实际上前一段时间去香港,他对于当地的资本市场,特别是香港主板上市的真实状况又有了更多新的实地了解和深切的体会。
总体来说,香港是一个高效、容量大而且全方位服务的融资市场。通过在香港上市,对内地企业进一步国际化,规范企业管理,优化公司结构都有相当大的促进作用。
但是与此同时,公司相应的也必须改革企业体制、转换经营机制、采纳国际标准的财务和会计制度,使企业与国际接轨。这是内地企业一般都必须要经历的阵痛和过程,在一定程度上说也是必不可少的。
在香港上市,对公司的评价有一套相对完善和全面的体系。在这些纷繁芜杂指标中,给曹总印象尤为深刻的是其中之二,一是公司业绩,一是公司的信息的披露。
作为企业,特别是对即将上市的企业来说,公司业绩的重要性当然不言而语。一切都要靠数据说话,不管是公司的生存问题还是发展问题,都需要业绩这些可以量化的指标来作为支撑。
内地企业在香港融资上市,当然有具体的财务考核指标,包括收入,盈利,现金流等方面都有严格的要求。企业获取利润的盈利能力越强,则其给予股东的回报越高,企业价值就越大,反映在上市公司的股价上就越高。
所以说企业的盈利能力和利润是企业内外有关各方都关心的中心问题,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现。
公司在香港上市以后,来自全球各地的资金开始持有企业的股份,当然企业的发展营运便要考虑到国际股东的期望和受他们的监督。这样一来,无论是公司的股权结构、经营管理、金融投资、行政模式等都得按国际标准的程序进行。
企业在香港上市,实现国际化,有助企业提高素质,加强竞争力,也有助提升企业在国际市场上的形象。同时,公司也必需要按照上市规则的要求定时披露企业的财务和经营状况,向市场发放讯息。
这些企业相关信息的披露,一方面能让国际投资者增加对内地企业的了解,另外也帮助提高内地企业的国际知名度与声誉,为企业的发展创造了有利的条件,有助企业引进国际策略性投资者,促进企业的业务打进国际市场,提升竞争力。
过去有过很多例子和教训,内地有一些企业虽然在管理、技术上、都在本行业内处于领先的地位,但却不为国际或境外的投资者所认识。结果在资本市场上就不能很好的体现出来公司的实际价值,体现公司的股价上就只能说是勉勉强强,表现平平,很不尽如人意。
所以对于自己公司这次在香港主板上市,对业绩的管理,还有相关信息的及时披露、管理和利用,这是一个必须引起自己和公司特别重视和积极关注的一个大的课题。
上市公司或者拟上市公司对外签订的任何意向性协议,一般都属于可能对公司股价或者估值产生较大影响的重要信息,应根据涉及金额或该事项可能带来的影响,谨慎判断是否需要及时披露。
如达到披露标准,就应该明确披露协议条款、尚需履行的程序、对公司未来财务状况和经营成果带来的影响、涉及的不确定性因素、可能面临的困难和产生的风险做出客观的评估并充分披露。首次披露后,公司还应充分遵照分阶段披露原则,及时根据进展情况持续披露,稳定市场预期,避免公司股票及其衍生品交易价格异常波动。
公司信息的披露,必须确保内容真实、准确、完整而没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏。并且关键的是,公司及董事会成员必须保证内容的真实、准确和完整,对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负个别及连带责任。
在会议开始之前,曹总在开场白中先讲述了自己这次香港之行的一些体会,然后组织大家学习上了“市公司信息披露办法”,之后还就信息披露的相关事项,由保荐公司代表做了发言和说明。
接下来的重点,就是集中讨论这次上海中介公司的估值和并购后续的相应准备等事项。
参会的这些人“五一”期间基本都在上海,都亲自考察和调研过这家中介公司的实际状况。所以最后的结果基本上没有悬念,按照王一元他们的要求做出了一定的步,决定对中介公司的估值重新予以计算。
会议开完,曹总直接和王一元打电话,又通过吴总的说项,最后在周总公司和王一元财务公司的共同见证下,双方再一次重新回到了谈判桌前。经过一个礼拜的拉锯战,双方最后就协议的达成形成了一致的方案。
该方案主要的内容,主要还有以下几条。一是六月上旬一定要最后完成收购,这是从公司上市的节点来确定的最后时间。
二是中介公司的估值,采用当月,也就是五月底的财务数据作为基础,再适当的参考今年以来中介公司的复合增长率,至于系数也给予了行业内目前最大的指标系数。
三是在支付完成第一笔履约保证金以后,北京的这家公司从五月中旬份开始派员逐渐进驻中介公司和各个门店,为最后的全面接管开始铺垫。
期间,曹总好中途有两次的时间,专门来到上海,和王一元,还有公司的管理层进行了几次公开活非公开的对话。
但是他们也附带提出来几个特别的要求。一是公司交接以后,为了中介公司平稳发展的考虑,王一元作为北京这家公司上海市场的顾问,要求继续在公司服务到这一年的年底。
第二个要求,就是在付款方式上,最多只能一半的现金,其余的部分以不高于认购价格的公司股份的形式向中介公司的原股东支付。